Обзор и прогноз по компании Baozun
Информацию и основные цифры можно посмотреть тут и тут. В моем портфеле — 18 акций, доля ~9%.
У Baozun впечатляющие темпы роста выручки: по итогам 2019 компания выросла на +35% год к году, в 2018 — на +30%, в 2017 — на +22%. Рост чистой прибыли в среднем также приличный, в 2019 был небольшой спад — только +4% относительно 2018.
Прогноз на перспективу 3-5 лет: выручка +20% ежегодно в среднем, чистая прибыль +35% ежегодно. На момент написания поста цена акции — 27,5$, что на 58% ниже максимума в 66,33$ от июня 2018 года. P/E = 42 (многовато относительно рынка, но если смотреть на динамику показателя по компании за всю историю, то сейчас он ниже, чем в предыдущие годы), PEG~1,2.
Забавно, что данная компания не пользуется особой популярностью, к примеру, в соцсети «Пульс» Тинькофф инвестиций последние сообщения — 18.03, 24.02, 10.02 - 3 сообщения за 1,5 месяца! Сколько там флуда в ветке Теслы? 😂
Возможно, виною тому невысокая капитализация компании (сейчас 1,744 млрд $), низкая популярность среди аналитиков и «дурацкое» название (кстати, все 3 пункта, особенно последние 2, являются преимуществами компании для частного инвестора по мнению П.Линча, его книгу советовал ранее). Единственный минус на мой взгляд — высокая долговая нагрузка, будем надеяться, что со временем она не будет расти.
Итого, считаю Baozun одним из наиболее привлекательных китайцев для долгосрочных инвестиций. По традиции консервативный прогноз на конец 2022г: цена акции - 61$, +120% за 3 года, +30% годовых в долларах. При сохранении позитивной динамики буду продолжать удерживать компанию долгосрочно с долей 8-10% портфеля.
Во вложении графика:
1️⃣ Динамика цены акции
2️⃣ Динамика выручки и прибыли 2017-2019, 2020-2022 — прогнозные значения
3️⃣ Динамика прибыли на акцию 2018-2019, 2020-2022 — прогнозные значения